חיסכון ארוך טווח · מדריך מלא
קופת גמל להשקעה או מסחר עצמאי: ההבדלים בעלויות, במס ובשליטה
ההבדל אינו בנכס - אלא במי שמחליט, בדמי הניהול ובמסלול המיסוי. השוואה ניטרלית, מחשבון אינטראקטיבי וטבלת דמי הניהול הרשמית של מסלולי S&P 500 בקופות גמל להשקעה, לפי גמל נט.
תשובה מהירה
ההבדל בין קופת גמל להשקעה לתיק עצמאי בחשבון מסחר אינו בנכס עצמו - שניהם יכולים להחזיק, למשל, מסלול עוקב מדד S&P 500 - אלא במי שמנהל ומחליט, בדמי הניהול ובמסלול המיסוי. החציון של דמי הניהול הממוצעים מצבירה במסלולי S&P 500 בקופות גמל להשקעה עמד על 0.56% ב-אוגוסט 2026, לפי גמל נט. הטבלה המלאה, לכל מסלול וחברה, בהמשך העמוד.
ההבדל בקצרה
| פרמטר | קופת גמל להשקעה | תיק עצמאי בחשבון מסחר |
|---|---|---|
| מי מנהל ומי מחליט | גוף מוסדי בוחר את ההשקעות עבור כלל החוסכים במסלול | בעל החשבון בוחר ומחליט על כל השקעה |
| דמי ניהול ועלויות | דמי ניהול שנתיים מהצבירה, ולעיתים גם דמי ניהול מההפקדה | דמי ניהול של קרן הסל, ועמלות ודמי משמורת של הברוקר |
| מס במשיכה חד פעמית * | 25% על הרווח הריאלי | 25% על הרווח הריאלי |
| קצבה מגיל 60 * | אפשרות למשיכה כקצבה חודשית, שבה הרווח פטור ממס רווחי הון בתנאים הקבועים בחוק | לא קיימת אפשרות כזו |
| מס במעבר בין השקעות | מעבר בין מסלולי השקעה אינו אירוע מס | מכירה ברווח מחייבת מס רווחי הון |
| נזילות | ניתן למשוך בכל עת, חלקית או מלאה, בכפוף למס רווחי הון על הרווח | ניתן למכור בכל יום מסחר |
| תקרת הפקדה * | יש תקרת הפקדה שנתית | אין תקרת הפקדה |
* מקור לנתוני המיסוי (25% על הרווח הריאלי, הפטור בקצבה מגיל 60) ולתקרת ההפקדה השנתית: כל-זכות. התקרה המדויקת בשקלים מתעדכנת מדי שנה - בודקים אותה מול המקור בכל רגע נתון.
המחשבון: השוואה מספרית לפי הנחות
מזינים סכום התחלתי, הפקדה חודשית, תשואה ודמי ניהול - והמחשבון מציג זה לצד זה את הסכום הצבור, עלות דמי הניהול לאורך התקופה ומס רווחי הון במשיכה חד פעמית, עבור שני המסלולים.
הנחה לצורך החישוב בלבד, לא תחזית.
ברירת המחדל: החציון של דמי הניהול במסלולי S&P 500 בקופות גמל להשקעה, לפי גמל נט, אוגוסט 2026.
ערך התחלתי להמחשה בלבד. העלות בפועל תלויה בקרן הסל ובברוקר, ויכולה לכלול גם עמלות קנייה, מכירה והמרת מטבע.
בקופת גמל להשקעה קיימת גם אפשרות למשוך את הכסף כקצבה חודשית מגיל 60. בתנאים הקבועים בחוק, הרווח במסלול הזה פטור ממס רווחי הון.
- אותה תשואה שנתית הונחה עבור שני המסלולים.
- דמי הניהול מחושבים כאחוז קבוע ושנתי מהיתרה, לא כסכום קבוע בשקלים.
- מס רווחי הון של 25% מחושב על הרווח הריאלי, לפי שיעור האינפלציה השנתית שבחרתם למעלה.
- החישוב אינו מתחשב במס על דיבידנדים לאורך התקופה, ואינו מתחשב בתקרת ההפקדה השנתית לקופת גמל להשקעה.
- החישוב מניח שלא מוכרים ולא מעבירים כסף עד המשיכה. בתיק עצמאי, מכירה באמצע הדרך מחייבת מס.
- החישוב כללי ולהמחשה בלבד. הוא אינו ייעוץ ואינו המלצה לבחור מוצר או מסלול.
אפשר גם לפתוח את המחשבון בעמוד נפרד.
דמי ניהול במסלולי S&P 500 בקופות גמל להשקעה
מסלולי ההשקעה עוקבי מדד S&P 500 בקופות גמל להשקעה, ממוינים לפי היקף נכסים, לפי דיווחי הגופים המוסדיים לגמל נט לחודש אוגוסט 2026.
| חברה | שם המסלול | היקף נכסים (מיליוני ₪) | דמי ניהול ממוצעים מצבירה | תשואה מצטברת 5 שנים |
|---|---|---|---|---|
| הפניקס | הפניקס גמל להשקעה עוקב מדד S&P500 | 3,355.2 | 0.58% | 68.94% |
| הראל | הראל גמל להשקעה עוקב מדד s&p 500 | 2,229.2 | 0.56% | 68.12% |
| מיטב | מיטב גמל להשקעה עוקב מדד S&P 500 | 1,266.5 | 0.60% | 67.41% |
| מור | מור גמל להשקעה - עוקב מדד S&P500 | 1,189.1 | 0.71% | 62.95% |
| אנליסט | אנליסט מסלולית - קופת גמל להשקעה עוקב מדד S&P500 | 1,043.9 | 0.56% | אין נתון ל-5 שנים |
| מגדל | מגדל גמל להשקעה עוקב מדד s&p500 | 948.1 | 0.57% | 67.46% |
| אלטשולר שחם | אלטשולר שחם חיסכון פלוס עוקב מדד S&P 500 | 863.3 | 0.54% | אין נתון ל-5 שנים |
| כלל | כלל גמל לעתיד עוקב מדד s&p 500 | 829.3 | 0.59% | 66.3% |
| מנורה מבטחים | מנורה מבטחים גמל להשקעה עוקב מדד S&P500 | 661.9 | 0.52% | אין נתון ל-5 שנים |
| ילין לפידות | ילין לפידות קופת גמל להשקעה מסלול עוקב מדד s&p 500 | 116.0 | 0.69% | אין נתון ל-5 שנים |
| אינפיניטי | אינפיניטי גמל להשקעה עוקב מדד s&p 500 | 29.3 | 0.62% | אין נתון ל-5 שנים |
| עמ"י | עמ"י קופת גמל להשקעה מסלול עוקב מדד s&p 500 | 6.3 | 0.39% | אין נתון ל-5 שנים |
| יחד רופאים | יחד רופאים קופת גמל להשקעה - מסלול עוקב מדד 500 S&P | 2.9 | 0.39% | אין נתון ל-5 שנים |
| הנדסאים | הנדסאים קופה להשקעה - מסלול עוקב מדד s&p 500 | 2.1 | 0.44% | אין נתון ל-5 שנים |
| איילון | איילון קופת גמל להשקעה עוקב מדד S&P 500 | 1.1 | לא דווח | אין נתון ל-5 שנים |
הנתונים הם דמי הניהול הממוצעים בפועל מצבירה והתשואה המצטברת ל-5 שנים, כפי שדווחו לגמל נט לחודש אוגוסט 2026. דמי הניהול ניתנים למיקוח ומשתנים מחוסך לחוסך. תשואות עבר אינן מבטיחות תשואות עתידיות. התשואה ל-5 שנים מוצגת לפני מס ואינה כוללת את דמי הניהול מההפקדה. מקור: גמל נט - רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון (מאגר הנתונים הפתוח).
לשם השוואה, באותו דיווח החציון של דמי הניהול הממוצעים מצבירה במסלולי S&P 500 עמד על 0.50% בקרנות השתלמות ועל 0.48% בקופות גמל רגילות (שאינן גמל להשקעה).
מתי ההבדל בא לידי ביטוי
- באופק השקעה ארוך (עשור ומעלה): הבדלים קטנים בדמי ניהול ובמיסוי מצטברים לאורך זמן ומשפיעים יותר על הסכום הסופי.
- במשיכה כקצבה חודשית מגיל 60: בקופת גמל להשקעה קיים פטור ממס רווחי הון בתנאים הקבועים בחוק. בתיק עצמאי אין מסלול כזה. במשיכה חד פעמית שיעור המס זהה בשניהם.
- בשינוי מסלולים או הקצאת נכסים: בקופת גמל להשקעה מעבר בין מסלולים אינו אירוע מס. בתיק עצמאי מכירה ברווח חייבת במס רווחי הון.
- מידת המעורבות: בתיק עצמאי (או במסלול IRA) כל החלטת השקעה היא של בעל החשבון, ובקופת גמל להשקעה ההחלטות מתקבלות כברירת מחדל על ידי הגוף המנהל.
- בהפקדות גבוהות בשנה אחת: בקופת גמל להשקעה יש תקרת הפקדה שנתית, ובתיק עצמאי בחשבון מסחר אין תקרה.
ומה עם קרן השתלמות?
קרן השתלמות דומה לקופת גמל להשקעה בכך ששתיהן חיסכון שמנוהל כברירת מחדל על ידי גוף מוסדי, אבל יש לה שני הבדלים מהותיים. הראשון: שכירים נהנים לרוב גם מהפקדת מעסיק, מעבר להפקדה האישית שלהם - רכיב שלא קיים בקופת גמל להשקעה או בתיק עצמאי. השני: ככלל, משיכת הכסף לאחר שש שנים פטורה ממס רווחי הון, בתנאים הקבועים בחוק, על הפקדות עד לתקרה השנתית המוכרת - ורווחים על הפקדות מעבר לתקרה חייבים במס רווחי הון.
בגלל שני ההבדלים האלה, ההשוואה בין קרן השתלמות למסחר עצמאי לא זהה לחלוטין להשוואה שבעמוד הזה, גם אם העקרונות - מי מחליט, דמי הניהול ואופן המיסוי - דומים (ראו כל-זכות). בקרן השתלמות קיים גם מסלול ניהול אישי (IRA), שבו בעל החשבון בוחר בעצמו את ניירות הערך. הסברנו איך הוא עובד במדריך קרן השתלמות בניהול אישי (IRA).
גמל להשקעה או קרן סל
קרן סל (ETF) היא לא חלופה שלישית להשוואה הזו - היא אחת הדרכים לבנות את צד ה"תיק העצמאי". כשקונים קרן סל עוקבת מדד, למשל S&P 500, בחשבון מסחר רגיל - זה בדיוק התיק העצמאי שמתואר בעמוד הזה, עם אותם שיקולים: מי בוחר את ההשקעה, דמי הניהול (של קרן הסל ושל הברוקר) והמיסוי (מס רווחי הון במכירה ברווח). ההבדל מול מסלול עוקב מדד S&P 500 בקופת גמל להשקעה הוא לא בנכס - שניהם יכולים לעקוב אחרי אותו מדד - אלא במעטפת שמחזיקה אותו. את המכניקה של קרנות סל הסברנו במדריך מה זה ETF.
שאלות נפוצות על קופת גמל להשקעה מול מסחר עצמאי
מה עדיף, קופת גמל להשקעה או תיק השקעות עצמאי?▼
אין לשאלה הזו תשובה כללית אחת, והעמוד הזה לא קובע איזו אפשרות עדיפה. ההבדלים המרכזיים הם מי מחליט על ההשקעות, גובה דמי הניהול, האפשרות לקצבה מגיל 60 שפטורה ממס בתנאים הקבועים בחוק (קיימת רק בקופת גמל להשקעה) ותקרת ההפקדה השנתית (קיימת רק בקופת גמל להשקעה). המחשבון בעמוד מציג חישוב כללי לפי הנחות שמזינים.
האם משלמים מס על מעבר בין מסלולים בקופת גמל להשקעה?▼
לא. מעבר בין מסלולי השקעה בתוך קופת גמל להשקעה אינו נחשב אירוע מס. מס רווחי הון מחושב רק בעת משיכת הכסף בפועל מהקופה. בתיק עצמאי בחשבון מסחר המצב שונה: מכירה ברווח, גם אם הכסף נשאר בחשבון ומושקע מחדש באפיק אחר, מהווה אירוע מס.
איך ממוסה משיכה חד פעמית מקופת גמל להשקעה?▼
משיכה חד פעמית מקופת גמל להשקעה חייבת ככלל במס רווחי הון בשיעור 25% על הרווח הריאלי - הרווח שנשאר אחרי ניכוי השפעת האינפלציה על הסכום שהופקד, ולא על כל הרווח הנומינלי. זהו אותו שיעור מס שחל על מכירה ברווח בתיק עצמאי בחשבון מסחר. ההבדל שקיים רק בקופת גמל להשקעה הוא אפשרות המשיכה כקצבה חודשית מגיל 60, שפטורה ממס בתנאים הקבועים בחוק.
מה זה קצבה פטורה ממס מגיל 60?▼
קופת גמל להשקעה מאפשרת למשוך את הכסף כקצבה חודשית במקום כסכום חד פעמי, ובמשיכה כזו הרווח פטור ממס רווחי הון, בתנאים הקבועים בחוק. בין התנאים: הגעה לגיל 60 ומשיכה כקצבה חודשית ולא כסכום חד פעמי. בתיק עצמאי בחשבון מסחר אין מסלול מקביל.
כמה דמי ניהול גובות קופות גמל להשקעה במסלול S&P 500?▼
לפי הדיווח האחרון לגמל נט, לחודש אוגוסט 2026, החציון של דמי הניהול הממוצעים מצבירה במסלולי S&P 500 בקופות גמל להשקעה עמד על 0.56%. בפועל יש פיזור משמעותי בין המסלולים - הטבלה בעמוד הזה מפרטת את הנתון המדויק לכל מסלול וחברה, כולל היקף הנכסים והתשואה המצטברת לחמש שנים, לפי אותו דיווח.
האם אפשר להחזיק קרן סל בתוך קופת גמל?▼
במסלול השקעה רגיל בקופת גמל להשקעה - כולל מסלול עוקב מדד S&P 500 - הגוף המנהל הוא זה שבוחר את ניירות הערך עבור כלל החוסכים באותו מסלול, והחוסך לא בוחר קרן סל ספציפית בעצמו. בחירה עצמאית של ניירות ערך או קרנות סל בתוך המעטפת של קופת גמל או קרן השתלמות אפשרית במסלול IRA - ניהול אישי. הרחבנו על כך במדריך קרן השתלמות וקופת גמל בניהול אישי (IRA).
קופת גמל להשקעה או קרן סל - מה ההבדל?▼
קרן סל (ETF) שקונים בחשבון מסחר היא דרך אחת לבנות תיק עצמאי, וקופת גמל להשקעה היא מעטפת חיסכון שמנוהלת על ידי גוף מוסדי. שתיהן יכולות לעקוב אחרי אותו מדד, למשל S&P 500. ההבדלים הם במי שבוחר את ההשקעות, בדמי הניהול (של הקופה, או של קרן הסל והברוקר) ובמיסוי: בקופה מעבר בין מסלולים אינו אירוע מס ויש אפשרות לקצבה פטורה ממס מגיל 60, ובחשבון מסחר מכירה ברווח חייבת במס רווחי הון.
קרן השתלמות או מסחר עצמאי?▼
ההבדל דומה במהותו להבדל בין קופת גמל להשקעה לתיק עצמאי: מי מחליט על ההשקעות, דמי הניהול ואופן המיסוי. בקרן השתלמות יש גם הבדלים נוספים: לשכירים יש לרוב הפקדת מעסיק, ויש פטור ממס רווחי הון על רווחים מהפקדות עד התקרה השנתית המוכרת, בתנאים הקבועים בחוק (ככלל, לאחר שש שנים). בקרן השתלמות קיים גם מסלול ניהול אישי (IRA), שבו בעל החשבון בוחר בעצמו את ניירות הערך.
המשך קריאה
גילוי נאות: Wise Academy מוכרת קורסים בתשלום בתחום ההשקעות והמסחר, ובאתר יש גם קישורי שותפים לברוקרים ולשירותים פיננסיים. אין ל-Wise Academy הסכם, עמלה או קשר עסקי עם הגופים המנהלים של קופות הגמל וקרנות ההשתלמות שמוזכרים בעמוד.