הגדרה
ירידה מתמשכת ברמת המחירים הכללית במשק - ההפך מאינפלציה. נשמעת כחדשות טובות לצרכן, אך היא מסוכנת: מעודדת דחיית קניות, מכבידה על חייבים ועלולה לגרור מעגל של האטה.
הסבר מורחב
כשהמחירים יורדים בעקביות, צרכנים לומדים לחכות כי מחר יהיה זול יותר, והדחייה הזו מקטינה ביקושים ומכניסה עסקים ללחץ שמוביל לפיטורים ולירידת שכר. במקביל, חובות נעשים כבדים יותר במונחים ריאליים: ההלוואה נשארת קבועה בעוד ההכנסות והמחירים יורדים. השילוב הזה מכונה ספירלה דפלציונית, והדוגמה המוכרת ביותר היא יפן, שנאבקה בדפלציה ובקיפאון לאורך שנים ארוכות מאז שנות ה-90. בנקים מרכזיים נלחמים בדפלציה בהורדות ריבית ובהרחבה כמותית, ולכן רובם מציבים יעד אינפלציה חיובי נמוך במקום יציבות מחירים מוחלטת.
דוגמה מעשית
נניח שמשק חווה ירידת מחירים של 2% בשנה. משפחה ששוקלת לקנות רכב ב-150,000 שקל מבינה שבשנה הבאה הוא צפוי לעלות כ-147,000 שקל, ולכן דוחה את הקנייה. כשמספיק משפחות נוהגות כך, היצרנים מורידים מחירים עוד יותר ומצמצמים ייצור. תרחיש להמחשה בלבד.