המיתוס
"המניה הזו עלתה 200% בשנה - היא תמשיך ככה" - הטיית העבר היא אחת ההטיות הקוגניטיביות הנפוצות ביותר בהשקעות.
למה זה לא עובד
ביצועים עוברים reversal to the mean - מניות שביצעו הרבה מעל הממוצע נוטות לחזור לממוצע, ולהפך. מחקר של DFA הראה שמניות שהיו בעשירון העליון בשנה אחת, ירדו לביצועים ממוצעים או מתחת לממוצע בשנה שלאחריה. אותו דבר בקריפטו: מטבעות שעלו 1000% לרוב עוברים תיקון חד.
מה כן לבדוק
במקום להסתכל על תשואות עבר, בדוק: מה הפאנדמנטלס של החברה? מה ה-P/E לעומת המגזר? האם יש צמיחה בהכנסות ורווחים? האם יש יתרון תחרותי? האם ההנהלה אמינה? אלה המדדים שמנבאים הצלחה ארוכת טווח.