הגדרה
בריכת נזילות - זוג מטבעות שננעלים בחוזה חכם ומשמשים לסחר מבוזר. ספקי נזילות מפקידים ומקבלים עמלות. הבסיס לבורסות מבוזרות כמו Uniswap.
הסבר מורחב
בפועל, כשמישהו מפקיד לתוך בריכת נזילות הוא מקבל טוקן מיוחד (LP token) שמייצג את חלקו בבריכה. הרווח מהעמלות נשמע מפתה, אבל יש סיכון שחשוב להכיר: הפסד בלתי-מומש (Impermanent Loss). זה קורה כשמחיר אחד מהמטבעות בבריכה משתנה חדות ביחס לשני - ומי שבחר להחזיק את המטבעות בנפרד היה מסיים עם יותר כסף. בבורסות כמו Uniswap V3 ספקי נזילות יכולים גם לבחור טווח מחירים ספציפי, מה שמגדיל את יעילות ההון אבל מסבך את הניהול.
דוגמה מעשית
נניח שמשקיע מפקיד 1,000 דולר ל-Liquidity Pool של ETH/USDC ב-Uniswap - 500 דולר בETH ו-500 דולר ב-USDC. אם ה-ETH מאמיר ב-40%, הפרוטוקול מאזן אוטומטית את היחס, והמשקיע עלול למצוא את עצמו עם פחות ETH מאשר אם פשוט החזיק אותו. זו בדיוק הדוגמה הקלאסית ל-Impermanent Loss שמשקיעים בוחנים לפני כניסה לבריכה.