הגדרה
ירידה מקסימלית מנקודת שיא בתיק. אם התיק עלה ל-10,000$ וירד ל-8,000$, ה-drawdown הוא 20%. בפרופ טריידינג יש מגבלות drawdown מחמירות (5-10% בדרך כלל).
הסבר מורחב
ה-drawdown נמדד לא רק בגודל הירידה אלא גם במשך הזמן שלוקח להתאושש ממנה - זה נקרא 'recovery time', ולפעמים הוא הנתון החשוב יותר. קרן גידור שירדה 30% צריכה לעלות כ-43% רק כדי לחזור לנקודת הפתיחה. לפי מחקר של AQR Capital, רוב המשקיעים עוזבים קרנות בדיוק בתחתית ה-drawdown, מה שהופך אותו לכלי מפתח להערכת סיכון נפשי ולא רק פיננסי.
דוגמה מעשית
מי שבחן את ביצועי S&P 500 בשנת 2022 יכול לראות drawdown של כ-25% מהשיא של ינואר ועד לתחתית של אוקטובר - כלומר תיק של 100,000$ הגיע ל-75,000$. ההתאוששות לשיא החדש ארכה עוד כשנה וחצי נוספת.