כלי חינמי · בלי הרשמה
VOO מול CSPX: מה ההבדל למשקיע ישראלי, במספרים
אותו מדד, שתי קרנות עם מיסוי שונה. הזינו סכום, הפקדה ושנים וראו כמה נשאר אחרי מס בכל אחת, ומה החשיפה למס עיזבון אמריקאי.
תשובה מהירה
VOO ו-CSPX עוקבות אחרי אותו מדד S&P 500, וההבדל בין השתיים למשקיע ישראלי הוא בעיקר במיסוי: מהדיבידנד של VOO מנוכים 25% מס בארה"ב, בתוך CSPX מנוכים 15%, ו-VOO גם חשופה למס עיזבון אמריקאי מעל 60,000 דולר. עם הנחות ברירת המחדל של המחשבון (סכום התחלתי $50,000, הפקדה של $500 בחודש, 20 שנה), אחרי מס נשארים $437,644 ב-VOO ו-$432,446 ב-CSPX. ההפרש הוא $5,197, כ-1.2% מהתוצאה הנמוכה יותר, ואינו כולל מס עיזבון.
הגדרות מתקדמות
VOO (קרן אמריקאית, מחלקת דיבידנד)
- שווי לפני מכירה
- $513,426
- מס דיבידנד ששולם בדרך
- $13,433
- מס במכירה
- $75,782
CSPX (קרן אירית, צוברת)
- שווי לפני מכירה
- $519,929
- מס דיבידנד ששולם בדרך
- $8,127
- מס במכירה
- $87,482
ההפרש בין שתי התוצאות אחרי מס: $5,197, כ-1.2% מהתוצאה הנמוכה יותר, לפי ההנחות שהזנתם. סך ההפקדות $170,000 כולל הסכום ההתחלתי.
מס עיזבון אמריקאי: נפרד מהחישוב למעלה
ארה"ב דורשת הגשת דוח מס עיזבון כשסך הנכסים האמריקאיים של תושב חוץ עולה על $60,000 במועד הפטירה. ישראל אינה ברשימת המדינות שיש להן אמנת מס עיזבון עם ארה"ב לפי ה-IRS.
בתרחיש הזה שווי VOO עובר את $60,000 בשנה 1.
הערכה גסה של מס העיזבון האמריקאי על שווי VOO בסוף התקופה, לפני ניכויים: $147,767. הסכום הזה אינו כלול בשורה "נשאר אחרי מס" למעלה.
קרנות שהתאגדו באירלנד בדרך כלל אינן נחשבות נכס אמריקאי לעניין זה. הכללים לעיזבון בפועל תלויים בנסיבות, ויש להיוועץ באיש מקצוע בתחום המס.
לקשר, לצטט או להטמיע את הכלי
הכלי חינמי ופתוח לכולם. אפשר לקשר אליו, לצטט ממנו בכתבה ולהטמיע אותו באתר, בלי לבקש רשות.
קישור לתוצאה שעל המסך
הקישור שומר את הנתונים שהזנתם, כך שמי שפותח אותו רואה בדיוק את אותה תוצאה.
קישור מוכן לכתבה או לבלוג
קוד HTML להדבקה בעורך של האתר שלכם.
הטמעה באתר שלכם
מציג באתר שלכם את הכלי עצמו, פתוח על הנתונים שעל המסך. הגובה מתאים את עצמו, ואם האתר שלכם לא מאפשר סקריפט הכלי יעבוד גם בלעדיו.
התוצאה מבוססת על הנחות קבועות והיפותטיות ואינה תחזית. אין באמור ייעוץ השקעות, ייעוץ מס או המלצה על נייר ערך.
ההבדלים בין שתי הקרנות
שתי הקרנות עוקבות אחרי מדד S&P 500.
| נושא | VOO | CSPX |
|---|---|---|
| מקום התאגדות | ארה"ב | אירלנד |
| דמי ניהול שנתיים | 0.03% | 0.07% |
| מה קורה לדיבידנד | מחולק למשקיע | נשאר בקרן ומושקע מחדש |
| מס ארה"ב על הדיבידנד | 25% לתושב ישראל, לפי אמנת המס | 15% בתוך הקרן, לפי אמנת המס עם אירלנד |
| מס בישראל על דיבידנד | המס האמריקאי ככלל מקוזז מהמס הישראלי, ולכן בדרך כלל לא משולם מס נוסף | אין חלוקה, ולכן אין מס עד המכירה |
| מס רווחי הון בישראל במכירה | 25% | 25% |
| חשיפה למס עיזבון אמריקאי | כן, מעל 60,000 דולר | בדרך כלל לא |
| בורסה ומטבע מסחר | NYSE Arca, דולר | London Stock Exchange, דולר |
עמלות המסחר והזמינות של כל קרן תלויות בברוקר, ולכן יש לבדוק אצל הברוקר שלכם. המחשבון מתעלם מהן.
דוגמאות מחושבות
| תרחיש | שנים | VOO אחרי מס | CSPX אחרי מס | הפרש |
|---|---|---|---|---|
| סכום התחלתי 50,000 דולר והפקדה של 500 דולר בחודש | 10 | $177,966 | $176,351 | $1,615 |
| סכום התחלתי 50,000 דולר והפקדה של 500 דולר בחודש | 20 | $437,644 | $432,446 | $5,197 |
| סכום התחלתי 50,000 דולר והפקדה של 500 דולר בחודש | 30 | $980,243 | $969,464 | $10,779 |
| סכום התחלתי 100,000 דולר בלי הפקדות | 10 | $189,471 | $187,389 | $2,082 |
| סכום התחלתי 100,000 דולר בלי הפקדות | 20 | $381,660 | $376,604 | $5,056 |
| סכום התחלתי 100,000 דולר בלי הפקדות | 30 | $794,490 | $786,289 | $8,202 |
איך זה מחושב
בכל חודש החלק של המחיר צומח לפי התשואה השנתית פחות תשואת הדיבידנד פחות דמי הניהול, חלקי 12. החלק של הדיבידנד מושקע מחדש אחרי ניכוי המס שלו.
ב-VOO הדיבידנד המושקע מחדש כבר שילם מס, ולכן הוא מעלה את עלות הרכישה של המשקיע ופחות רווח ממוסה במכירה. ב-CSPX הדיבידנד נשאר בתוך הקרן, ולכן רק ההפקדות נחשבות עלות רכישה.
בסוף התקופה מנוכה 25% מס על הרווח, כלומר על ההפרש בין השווי לעלות הרכישה. החישוב מניח שהמס הישראלי על קרן צוברת משולם במכירה.
מכאן גם הסיבה שהקרן עם המס הנמוך על הדיבידנד לא בהכרח משאירה יותר: דיבידנד בתוך CSPX משלם 15% בקרן, וכשמוכרים, מה שנשאר ממנו הוא חלק מהרווח ומשלם עוד 25%. בסך הכול 36.25%, אבל החלק השני נדחה עד המכירה. ב-VOO הדיבידנד משלם 25% פעם אחת ומיד. לכן הפער בין הקרנות משתנה לפי מספר השנים, התשואה, הדיבידנד ודמי הניהול, והטבלה למעלה מראה אותו בכל תרחיש.
ההנחות קבועות לאורך כל התקופה ואינן תחזית. המחשבון מתעלם מהשפעת שער החליפין, כי שתי הקרנות נסחרות בדולר. מס העיזבון האמריקאי מוצג בנפרד ואינו נכלל בתוצאה "נשאר אחרי מס".
מקורות הנתונים
- IRS, טבלת אמנות המס - שיעור ניכוי על דיבידנד: 25% לישראל, 15% לאירלנד
- IRS, מס עיזבון לתושבי חוץ - חובת דיווח מעל 60,000 דולר בנכסים אמריקאיים
- IRS, אמנות מס עיזבון - רשימת המדינות, ישראל אינה ברשימה
- Vanguard, עמוד הקרן VOO - דמי ניהול
- iShares, עמוד הקרן CSPX - דמי ניהול
נבדק ב-2.11.2026. שיעורי המס ודמי הניהול יכולים להשתנות, ולכן יש לוודא אותם במקורות.
שאלות נפוצות על המחשבון
מה ההבדל בין VOO ל-CSPX?▼
שתי הקרנות עוקבות אחרי אותו מדד, S&P 500. VOO היא קרן אמריקאית שמחלקת את הדיבידנד למשקיעים, ו-CSPX היא קרן אירית שצוברת את הדיבידנד בתוך הקרן ומשקיעה אותו מחדש. ההבדל למשקיע ישראלי הוא בעיקר במיסוי ובחשיפה למס עיזבון אמריקאי, ופחות בדמי הניהול (0.03% מול 0.07%).
מה זו קרן צוברת?▼
קרן צוברת לא מעבירה את הדיבידנד למשקיעים. היא משקיעה אותו מחדש בתוך הקרן, ולכן שווי היחידה גדל. קרן מחלקת מעבירה את הדיבידנד לחשבון המשקיע, והוא יכול למשוך אותו או לקנות בו יחידות נוספות.
למה 15% מול 25% מס על דיבידנד?▼
ארה"ב מנכה מס על דיבידנדים שמשולמים לתושבי חוץ, והשיעור תלוי באמנת המס. לפי טבלת האמנות של ה-IRS השיעור לתושב ישראל הוא 25%, ולקרן המתאגדת באירלנד הוא 15%. בקרן אירית המס מנוכה בתוך הקרן, לפני שהדיבידנד מושקע מחדש. השיעורים נבדקו ב-2.11.2026 ויכולים להשתנות.
מה זה מס עיזבון אמריקאי, והאם הוא חל על ישראלים?▼
ארה"ב מטילה מס עיזבון על נכסים אמריקאיים של אדם שנפטר גם אם אינו אזרח או תושב שלה. לפי ה-IRS, כשסך הנכסים האמריקאיים של תושב חוץ עולה על 60,000 דולר במועד הפטירה, יש חובת הגשת דוח. מניות וקרנות סל שנסחרות בארה"ב, כמו VOO, נחשבות בדרך כלל נכס אמריקאי. את התוצאה בפועל צריך לבדוק עם איש מקצוע.
האם יש אמנת מס עיזבון בין ישראל לארה"ב?▼
לפי הרשימה שמפרסם ה-IRS, ישראל אינה ברשימת המדינות שיש להן אמנת מס עיזבון ומתנות עם ארה"ב. הרשימה נבדקה ב-2.11.2026, ויש לבדוק אותה שוב לפני שמסתמכים עליה.
מתי משלמים בישראל מס על CSPX?▼
לפי ההנחה שבמחשבון, מס רווחי הון על קרן צוברת משולם במכירה, על הרווח שנצבר. כך החישוב כאן בנוי. אופן הדיווח והמס בפועל תלויים בנסיבות האישיות ובאופן שבו הקרן מוחזקת, ולכן יש לאמת אותם מול איש מקצוע מוסמך.
האם זו המלצה לקנות אחת הקרנות?▼
לא. המחשבון נועד להמחשה בלבד, מראה מספרים לפי הנחות שאתם מזינים, ואינו ממליץ על נייר ערך או על קרן מסוימת. הוא אינו כולל עמלות מסחר, הפרשי שערים או נסיבות אישיות, ואינו ייעוץ השקעות או ייעוץ מס.