מה זה ROE?
Return on Equity - תשואה על ההון העצמי. מודד כמה רווח החברה מייצרת מכל שקל הון. ROE = רווח נקי / הון עצמי. ROE גבוה (מעל 15%) מעיד על חברה יעילה. חשוב להשוות בתוך אותו מגזר.
איך ROE עובד בפועל?
בפועל, ROE לבד לא מספר את כל הסיפור. חברה יכולה להציג ROE של 40% פשוט כי היא עמוסה בחוב - וזה לא בהכרח סימן לבריאות פיננסית. לכן משקיעים רבים בוחנים את ה-ROE לצד יחס החוב להון, כדי להבין אם הרווחיות מגיעה מיעילות אמיתית או מהלוואות. בהשוואה לממוצע הסקטור, ROE גבוה משמעותית נחשב בעיני רבים לחזק במיוחד, בעוד ROE נמוך מהממוצע עשוי להעיד על חוסר יעילות בניצול ההון.
דוגמה ל-ROE
נניח שחברת תוכנה סיימה את 2023 עם רווח נקי של 50 מיליון שקל והון עצמי של 200 מיליון שקל - אז ה-ROE שלה הוא 25%. מי שבוחן את המניה ישווה את הנתון הזה למתחרות באותו מגזר כדי להבין אם מדובר בביצועים חריגים או שגרתיים.